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영업실적 향상과 업황 호황으로 2022년 최대실적 갱신
우수한 재무적 상황에도 주주환원 정책은 후퇴한 것이 다소 아쉬운 종목
■ 회사 소개
아웃도어 및 스포츠 의류 제조를 전문으로 하는 영원무역의 지주사
1974년 설립, 1988년 코스피 상장
※ 2009년 인적분할을 통해 지주사로 존속하고 사업회사 '영원무역'을 분할 상장
시가총액 : 8904억원(2023.3.21)
주요주주 : 성기학 외 4인 46.25%, 피델리티 9.99%, 자사주 14.89%
대표이사 : 성래은(창업자 대주주 성기학의 차녀) ※ 영원무역 그룹 부회장
관계회사 : 스캇(고급 자전거 제조), 방글라데시 제조 공장 및 브랜드 웨어 3개사 보유, 베트남 공장 보유
※ 연결대상 78개사, 주요 종속회사 13개사 보유
주소 : 서울시 중구 만리재로 159
전화번호: 02-390-6114
홈페이지: http://www.youngone.co.kr
■ 사업 내용
사업회사인 영원무역을 통해 아웃도어 및 스포츠 의류, 신발, 가방의 제조, 수출 및 유통사업을 영위
약 40여개의 해외 유명 바이어들로부터 제품을 수주 받아 해외 현지법인 공장에서 OEM 방식으로 생산
주요 생산기지 방글라데시는 낮은 인건비와 유럽향 수출에 대한 관세 혜택이 있음
☞ 방글라데시의 정치와 경제 상황 변화에 따라 회사의 주요 자산의 가치가 변동할 가능성이 있음
룰루레몬, 파타고니아를 포함한 40여개의 유명 브랜드의 제품을 생산하여 납품
사업회사인 영원아웃도어는 노스페이스 브랜드 운영
스캇노스아시아(Scott)을 통해 프리미엄 MTB 자전거 브랜드 운영
OEM 제조 사업 부문 다음으로 매출 비중이 높음
☞ 스포츠 용품과 전기 자전거 시장으로 사업 확장 도모
베트남에 섬유단지를 건설하여 기능성 원단을 생산
엘살바도르 및 에티오피아 현지법인 공장 운영
순수 지주회사로 자회사의 주식을 소유함으로서 지배하는 것을 목적으로 하며 자회사들로부터 받는 배당금, 임대료 및 경영관리 수수료를 수입원으로 하고 있음
수출 비중이 내수에 비해 압도적으로 높음
※ 외환거래 관리가 매우 중요한 기업
■ 주요 연혁
■ 투자자 지표
연결기준 2022년 매출액 4조 5338억원, 영업이익 1조 21억원, 당기순이익 4408억원(지배주주 순이익)
주당순이익(EPS) : 약 28,000원(현재 주가 : 65,300원)
추정 PER 약 2.5배, PBR 약 0.35배 * 2023. 3. 21
☞ 관련 업종내에서 저평가 상태(승계 리스크, 지주사 할인율 미적용시)
배당금 : 2020년 1200원, 2021년 2000원, 2022년 3050원(최근 3년)
자산총계 : 증가, 부채총계 : 증가, 자본총계 : 증가, 이익잉여금 : 증가
외국인 비중 : 18.49% (1년간 약 2% 감소)
신용 잔고율 : 0.11% (매우 낮음)
■ 특이 사항
대주주와 자사주를 합한 지분율이 60%가 넘는 유통물량이 적은 주식
※ 해외사업과 거래규모가 크기 때문에 환손실에 따라 영업이익이 크게 변동할 수 있음
최근 싱가포르 CVC 펀드를 설립하여 패션 관련 벤처투자를 강화하겠다고 발표
☞ 많은 상장사의 대주주들이 싱가포르와 같은 금융허브에 회사를 설립하여 2세 승계에 유리하게 활용하려는 움직임이 있기 때문에 일반투자자는 이 부분을 유심히 지켜봐야 함
각국의 친환경 트렌드에 맞추어 관련 소재의 개발과 생산 시스템 확보가 미래사업에 영향을 줄 것으로 판단
☞ 온실가스 배출 감소와 재활용률을 높힌 에코 컬렉션, 동물 복지 개념을 발전시킨 고-그린 캠페인
2022년 월드비전, 적십자, 세계자연기금 등에 30억원에 가까운 사회공헌 후원금액을 집행
■ 차트 분석(월봉, 주봉, 일봉 차트)
☞ 코로나로 인한 주가 하락을 거친 이후 실적 향상과 함께 지속적으로 주가가 상승
☞ 밸류적으로 저평가주로 인식되나 일반투자자는 지주사인 것도 감안해야 함
☞ 2014년 최고점 12만원대를 다시 회복할지가 관건
☞ 월봉과 함께 주봉도 상승 추세에 있음
☞ 장기투자자를 제외하고 상단의 매물대가 약한 부분은 주가 상승시 탄력을 받을 수 있는 장점
☞ 최근 호실적 발표로 상승 추세에 있었으나 주주환원 정책은 후퇴한 것으로 평가 받아 일봉상 하락
☞ 현재 장기투자자에게는 매수하기 좋은 구간이나, 단기투자자에게는 큰 수익을 주지 못할 확률이 높은 구간
☞ 환율의 변동과 함께 의류 소비시장과 제조기지 국가의 정치경제 상황을 함께 지켜봐야 함
☞ 일반투자자는 대주주의 2세 승계작업을 가장 유심히 지켜봐야 함
* 위의 정보 중에 실수에 의한 미정확한 수치와 정보가 포함되었을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 본 자료는 투자에 대한 권유나 소개가 아닙니다. 그러므로 투자에 대한 판단은 신중하게 하시기 바랍니다.
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